Wenn wirtschaftliche Ansprüche aus Lebens- oder Rentenversicherungen berechnet werden, stellt sich regelmäßig eine zentrale Frage: Sind die ermittelten Ergebnisse realistisch?
Gerade dann, wenn Berechnungen über den ausgewiesenen Rückkaufswert hinausgehen, wird häufig eingewandt, dass solche Werte unter den Bedingungen einer Lebensversicherung nicht erzielbar gewesen seien. Diese Skepsis ist nachvollziehbar, denn Versicherungsprodukte gelten traditionell als konservative Anlageformen. Umso wichtiger ist es, die rechnerischen Ergebnisse nicht isoliert zu betrachten, sondern sie in einen wirtschaftlichen Kontext einzuordnen. Eine solche Einordnung erfolgt regelmäßig durch Vergleichsrechnungen mit alternativen Anlageformen.
Die Funktion von Vergleichsrechnungen
Vergleichsrechnungen dienen nicht dazu, einzelne Anlageformen zu bewerten oder Empfehlungen auszusprechen. Ihr Zweck besteht vielmehr darin, die wirtschaftliche Größenordnung der berechneten Ergebnisse nachvollziehbar zu machen.
Dabei wird die Frage gestellt: Welche Entwicklung hätte sich ergeben, wenn die gleichen Mittel unter vergleichbaren Rahmenbedingungen in andere Anlageformen investiert worden wären?
Diese Betrachtung schafft einen Referenzrahmen. Sie zeigt, ob die ermittelten Ergebnisse außerhalb dessen liegen, was unter marktüblichen Bedingungen grundsätzlich erzielbar ist, oder ob sie sich im Rahmen realer Kapitalmarktentwicklungen bewegen.
Auswahl der Vergleichsanlagen
Für eine solche Einordnung werden unterschiedliche Anlageklassen herangezogen, die jeweils verschiedene Risikoprofile und Marktsegmente abbilden. Dazu zählen sowohl konservative als auch renditestärkere Anlagen.
In der unseren Vergleichsbetrachtungen werden unter anderem folgende Anlageformen berücksichtigt:
- klassische Spareinlagen mit niedriger Verzinsung,
- Staatsanleihen als sicherheitsorientierte Kapitalanlage,
- breit gestreute Aktienindizes,
- sowie Rohstoffe wie Gold.
Ergänzt wird diese Auswahl durch global diversifizierte Indexfonds, die die Entwicklung internationaler Kapitalmärkte abbilden.
Den Berechnungen liegen dabei langfristige Durchschnittswerte für Verzinsung und Kosten zugrunde. Ziel ist keine punktuelle Momentaufnahme, sondern eine realistische Abbildung typischer Marktbedingungen über längere Zeiträume.
Einordnung anhand eines Beispiels
Die Bedeutung solcher Vergleichsrechnungen lässt sich an einem konkreten Beispiel verdeutlichen.
